1. 我投資的是哪些市場,我應(yīng)該避開哪些市場？
投資的方式多種多樣。最簡單的做法是持有追蹤市場上所有股票和債券的指數(shù)基金,然后再對這種綜合性投資進(jìn)行調(diào)整,或者你可以在每個(gè)資產(chǎn)類別中持有多只基金。
然而,對散戶投資者來說,進(jìn)行任何一項(xiàng)投資的關(guān)鍵可能是背后的主題——也就是說,你選擇在大宗商品市場、新興市場或國內(nèi)股票市場碰運(yùn)氣的原因。
當(dāng)有人在唱好每一個(gè)市場領(lǐng)域或世界的每一個(gè)角落時(shí),你需要的不僅僅是樂觀的推銷說辭,也就是說,一旦某種投資策略看起來不奏效,你就要改變主意,轉(zhuǎn)戰(zhàn)其他地方尋求回報(bào)。
在眼下這種不確定的市場環(huán)境下,最重要的一點(diǎn)也許是知道自己在動(dòng)蕩時(shí)期持有哪些資產(chǎn)會(huì)感到安心,以及哪些投資會(huì)令你感到不安。
2. 我對哪些市場足夠了解,可以自己做出投資決定？
可以說,在晨星的每一次會(huì)議上,都會(huì)提出一些絕妙的投資理念,有些人可能會(huì)對此深信不疑。但是,喜歡一種理論是一回事,讓它行之有效地為你服務(wù)又是另外一回事。
因此,如果你對某國(比如說巴西)的經(jīng)濟(jì)前景感到振奮,你需要決定究竟是專門地投資于這個(gè)市場,還是通過更加多樣化的投資工具來受惠于這個(gè)市場的增長,比如選擇一只關(guān)注金磚四國(巴西、俄羅斯、印度和中國)的基金。
另外,如果你是那種想要親力親為的投資者,你需要確定自己是否真能做得比專業(yè)人士好。后者至少擁有將投資廣泛多樣化的資源,一旦某個(gè)投資決定失誤,可以將損失降至最低。
3. 我的資產(chǎn)配置反映了我的年齡和我的長遠(yuǎn)打算嗎？
在晨星會(huì)議上我與之交談過的一些顧問稱,他們發(fā)現(xiàn)如今的一個(gè)大問題是,人們持有的投資組合并不適合他們的年紀(jì)。
一項(xiàng)長期的投資策略需要有投資原則,還要想方設(shè)法地去實(shí)現(xiàn)它們。那就是說,許多投資者過分滿足于近期奏效的投資策略,在市場轉(zhuǎn)向并有利于另一種不同的策略時(shí),無法保護(hù)自己免受損失。
一些四五十歲的投資者對股市的波動(dòng)感到非常驚恐,所以選擇避開股票,如果他們能活到八九十歲,這就是一個(gè)問題。反之,一些年長的投資者仍然像工作期和積累期那樣進(jìn)行投資,這時(shí)的問題就是,如果市場出現(xiàn)波動(dòng),他們將沒有時(shí)間挽回?fù)p失。
4. 我對自己持有的共同基金到底有多大的信心？
晨星會(huì)議上傳出一個(gè)重大消息：該公司決定發(fā)布前瞻性的分析師評級,基本上就是列出晨星認(rèn)為今后會(huì)有良好表現(xiàn)的基金。有趣的是,獲得晨星最高“星級評級”的許多基金將只能獲得中性或負(fù)面的分析師評級。
基于這一點(diǎn),每一位投資者都應(yīng)該檢查自己持有的基金,列出自己認(rèn)為某只基金將達(dá)到今后預(yù)期的原因,以及某只基金達(dá)不到預(yù)期的原因。如果對某只基金沒有很強(qiáng)的達(dá)標(biāo)信心,就可以換掉它。
5. 我的投資當(dāng)中有什么讓我徹夜難眠的因素？
每一位基金經(jīng)理對這個(gè)問題都有自己的答案,不過,他們都以這樣那樣的方式做好了最壞的準(zhǔn)備。散戶投資者也應(yīng)該如此。
無論是歐洲債務(wù)危機(jī)、中國經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、恐怖活動(dòng)卷土重來的可能性還是別的什么狀況,投資者都應(yīng)該認(rèn)真關(guān)注令自己感到驚恐的因素,并想清楚,如果自己的噩夢成為明日的新聞?lì)^條,該如何去應(yīng)對。
如果一味擔(dān)憂這些可能發(fā)生的事件而不去考慮當(dāng)它們成為事實(shí)時(shí)自己該作何反應(yīng),你可能會(huì)既睡不好覺,又損失了錢財(cái)。
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